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上游棉纺和毛纺表现景气 下游中高端消费持续回暖_1

行业7年上半年运营概况)国内消费市场表现企稳:7年-2月、3月、4月、5月,全国50家重点零售企业零售额同比增长.60%、3.0%、5.50%、4.0泸州去哪治疗癫痫比较靠谱%,比去年同期高出7.8个pct、5.4个pct、2.6个pct、8.2个pct。2)外销出口基本保持稳定:-5月纺织品纱线、织物及制品累计出口额为434.85亿美元,同比增长0.63%,服装及衣着附件累计出口额为563.95亿美元,同比下降.77%。3)原材料方面棉价趋稳:截至7年6月30日,国内棉花价格指数(328)为5939元/吨,相较于年初增长0.89%,基本保持平稳。行业7年中期业绩表现预测纺织制造板块:棉纺和毛纺子行业中的企业仍表现得相对较好,前者主要受益:)上半年人民币兑美元汇率低于去年同期水平,外贸环境相较于去年同期较好;2)上半荆州治男性癫痫的医院年国内棉花价格基本保持平稳,而海外棉价上涨驱动外纱涨价,内纱性价比凸现,纱线企业产销两旺,价格有所提升。后者主要受益:)羊毛价格上涨带动价格上涨,并且库存升值;2)下游客户对产品快速反应要求高,订单向龙头企业聚集,行业集中度快速提升。品牌零售板块:)大众消费品表现平稳,基本符合预期;2)受益于消费升级,中高端服装消费持续回暖,其中,中高端男装长期供需结构改善,终端销售维持高景气度,高端女装方面,各品牌整体销售表现均不错,轻奢品牌持续快速增长。行业投资建议纺织制造板块关注优质供应链厂商:)人民币汇率未能延续贬值趋势,估计传统出口型企业下半年增速会有一定压力。2)年初以来国内棉价基本保持平稳,纱线价格进一步上涨空间有限。3)在消费升级和制造业太原治癫痫病在哪好产能迁移的大趋势下,精选电商有望快速成长,带动上游优质供应链厂商崛起。相关公司:健盛集团(603558.SH)、孚日股份(002083.SZ)、开润股份(300577.SZ)。品牌零售板块关注中高端男装复苏:)中高端男装行业经营数据全面、持续好转。2)中高端男装行业长期供需关系改善。3)男装行业未来空间广阔,行业集中度持武汉治疗癫痫花多少钱续提升。相关公司:九牧王(60566.SH)。其他方面关注纺织品B2B平台发展机会:纺织品B2B市场空间广阔,搜于特自5年切入供应链管理业务以来业绩持续高增长。相关公司:搜于特(002503.SZ)。风险提示精品电商产品生命周期不长,供应链管理能力不足;人力成本持续上升;经济持续低迷,终端需求不振;柔性供应链升级不达预期;